七月7日，美國(guó)出租車應(yīng)用援助Uber發(fā)表正式公告，稱將以26.5億美元的價(jià)格收購(gòu)美國(guó)送貨公司Postmates。如果此次收購(gòu)順利進(jìn)行，美國(guó)外賣市場(chǎng)將迎來(lái)最后一次洗牌，確立Uber Eats Postmates、DoorDash、GrubHub 3國(guó)制定的局面。
據(jù)美國(guó)股票研究公司透露，Uber似乎對(duì)牙齒收購(gòu)的動(dòng)作很熟悉，在過去的兩年里，在國(guó)內(nèi)餓了，或者收購(gòu)了百度送貨后，國(guó)內(nèi)外銷售市場(chǎng)只剩下餓了或與雙雄對(duì)立的美團(tuán)。(威廉莎士比亞，溫斯頓，美國(guó)名言) (威廉莎士比亞，洗牌收購(gòu)后，美國(guó)外賣市場(chǎng)也只分巨頭吃。只是由于美國(guó)反壟斷調(diào)查的壓力，美國(guó)的三大平臺(tái)將無(wú)法像國(guó)內(nèi)外銷售市場(chǎng)一樣重新整合收購(gòu)。
隨著美國(guó)外賣市場(chǎng)格局的確定，幸存下來(lái)的大牌玩家將開始新的激戰(zhàn)?，F(xiàn)在Uber和GrubHub上市了，DoorDash最近完成了近160億美元的新融資，此前，IPO計(jì)劃因傳染病暫時(shí)擱置，以后誰(shuí)能在市值上取得更大的突破？(威廉莎士比亞，Northern Exposure(美國(guó)電視電視劇)，成功)國(guó)內(nèi)外銷售市場(chǎng)誕生了像美丹這樣的超級(jí)平臺(tái)。
美國(guó)外賣市場(chǎng)有可能誕生美國(guó)版的“美端”嗎？
美國(guó)外賣市場(chǎng)將高興地迎接“三國(guó)殺”
此次疫情正在加速美國(guó)外賣格局的演變過程，一些大型外賣巨頭正在交替上演收購(gòu)合并的話劇代碼。
在Uber發(fā)布Postmates收購(gòu)消息之前，他有意收購(gòu)Grubhub .第二個(gè)Uber Eats想收購(gòu)第三個(gè)Grubhub，但他去收購(gòu)第四個(gè)Postmates，Grubhub最終被來(lái)自歐洲的JET成功收購(gòu)。實(shí)際上，去年DoorDash以價(jià)值4.1億美元的現(xiàn)金和優(yōu)先股收購(gòu)了Square的在線訂購(gòu)平臺(tái)Caviar。
從牙齒一些外賣巨頭的收購(gòu)行動(dòng)可以看出，為了提高平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)力，在美國(guó)外賣市場(chǎng)上占據(jù)了更大的競(jìng)爭(zhēng)力。Uber Eats收購(gòu)Postmates后，美國(guó)外賣市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)將形成三個(gè)茄子勢(shì)力的游戲。那么，三位牙齒的實(shí)力究竟如何呢？
老板DoorDash
“美國(guó)版餓了”DoorDash成立7年后，總部位于舊金山，并共同創(chuàng)立了陳奕方、埃文摩爾、斯坦利唐、托尼許可，4名創(chuàng)始人中有3人是華裔。其運(yùn)營(yíng)模式類似于饑餓，是穿上各商家提供外賣服務(wù)。
目前，DoorDash在整個(gè)美國(guó)的份額比較平均。Doordash最近融資了4億美元，評(píng)估了160億美元，目前正在準(zhǔn)備上市。市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Second Measure的統(tǒng)計(jì)顯示，根據(jù)銷售額，DoorDash在去年五月美國(guó)送貨市場(chǎng)的份額已經(jīng)達(dá)到了45%。
在傳染病的牙齒特殊時(shí)期，Doordash通過減免一半傭金、免除新加入的平臺(tái)商家的傭金的方式實(shí)現(xiàn)了新的增長(zhǎng)。在市場(chǎng)份額上排名第一，但對(duì)DoorDash來(lái)說(shuō)，老板的位置也很尷尬。傳染病阻止了IPO計(jì)劃，還不知道什么時(shí)候上市。(威廉莎士比亞，Northern Exposure(美國(guó)電視電視劇)，市場(chǎng)名言)
二、Uber eats
Uber的核心業(yè)務(wù)是出租車業(yè)務(wù)，為多樣化收益發(fā)展推出送貨業(yè)務(wù)。據(jù)Uber上季度公布的財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)顯示，Uber的送貨業(yè)務(wù)勢(shì)頭強(qiáng)勁，賽季訂單金額為46.8億美元，同比增長(zhǎng)50%至8.2億美元以上。盡管虧損超過3億美元，但收益比出租車業(yè)務(wù)好得多。
Uber Eats在南部發(fā)展得更多，Postmates在洛杉磯有明顯的優(yōu)勢(shì)。市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Second Measure表示，Grubhub和Uber Eats的份額幾乎相同，Postmates目前在美國(guó)交付市場(chǎng)上占有約8%的份額，即使Uber收購(gòu)Postmates，兩家公司合并的市場(chǎng)份額也只有30%。收購(gòu)以來(lái)，市場(chǎng)份額更大，但Uber的外賣業(yè)務(wù)上的赤字仍然是大風(fēng)險(xiǎn)。
第三個(gè)格魯布夫
在美國(guó)外賣市場(chǎng)，GrubHub被認(rèn)為是第一個(gè)播放器。2004年成立初期，只有平臺(tái)匹配服務(wù)。2014年發(fā)布時(shí)，UberEats尚未成立，Postmates(2011)和DoorDash(2013)成立不久。
Grubhub享受前置者的分紅，但隨著牙齒市場(chǎng)的擴(kuò)大，新的進(jìn)入者不斷涌入，只能導(dǎo)致第三方外賣平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)格局的變化。(威廉莎士比亞，Northern Exposure(美國(guó)電視電視劇)，)2015年以后，GrubHub收購(gòu)了幾家出站的公司，開始提供出站服務(wù)。另外，平臺(tái)配送的比重逐年增加。在美國(guó)外賣市場(chǎng)，Grubhub的發(fā)展集中在美國(guó)東北部。
據(jù)六月28日外國(guó)媒體報(bào)道，歐洲外賣巨頭Just Eat Takeaway將以73億美元收購(gòu)Grubhub，繼續(xù)進(jìn)軍美國(guó)市場(chǎng)。Just Eat Takeaway收購(gòu)了該公司，因此可以避免積極的競(jìng)爭(zhēng)，但重要的是能否在市場(chǎng)份額上取得一定的突破，以獲得更多的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
隨著美國(guó)外賣市場(chǎng)形成三足鼎立鋸戰(zhàn)，今后進(jìn)一步占領(lǐng)市場(chǎng)，擴(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)力，是提高他們市值或價(jià)值評(píng)價(jià)的重要措施。從他們目前的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)來(lái)看，他們面臨什么障礙？
三大外賣巨頭滾動(dòng)雪球的阻力。
此次新關(guān)傳染病使美國(guó)各地紛紛陷入停頓，給餐飲業(yè)帶來(lái)了巨大沖擊，但送貨平臺(tái)也給了高速增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。去年五月，29%的美國(guó)人通過外賣平臺(tái)訂購(gòu)，比一年前的23%大幅增加。對(duì)于外賣平臺(tái)，規(guī)模要足夠大，雪球才能滾，規(guī)模要到一定程度，配送體系才能不經(jīng)濟(jì)，到經(jīng)濟(jì)。(David aser，Northern Exposure(美國(guó)電視電視劇)，外賣)這次傳染病很好地利用了牙齒三茄子外賣平臺(tái)，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，滾雪球面臨著不小的阻力。
第一，“擠兌”商家很生氣美國(guó)各州競(jìng)相公布限價(jià)。
目前，幾個(gè)牙齒送貨平臺(tái)Uber(Uber Eats Postmates)、DoorDash(多臺(tái)外賣平臺(tái))試圖提高商家的平臺(tái)抽簽，以緩解成本壓力，但牙齒行動(dòng)受到了很多商家的抵制。
從今年4月開始，美國(guó)的四大外賣平臺(tái)遭到反壟斷集體訴訟，指壟斷征收的10-40%的提取費(fèi)用。很多商人加入了抵制外賣平臺(tái)的行列，許多美國(guó)州制定了一些決策保護(hù)商家。正如紐約市議會(huì)投票的那樣，在緊急情況下，第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)提供餐飲送貨的費(fèi)用上限定為15%。在法定緊急情況結(jié)束后，餐飲送貨行業(yè)的傭金上限政策將延長(zhǎng)90天。
紐約以后，舊金山、西雅圖、華盛頓哥倫比亞特區(qū)、澤西城市等也在競(jìng)爭(zhēng)發(fā)布價(jià)錢限制令，這對(duì)外帶巨頭平臺(tái)也是一個(gè)沉重的打擊。在商家抽簽方面，這為送貨巨人貢獻(xiàn)了不小的收益，增加抽簽可以緩解他們送貨過程的費(fèi)用支出壓力。(威廉莎士比亞，溫斯頓，銷售名言) (威廉莎士比亞)
但是另一方面，一些大型外賣巨頭都在搶劫商家，平臺(tái)的商家規(guī)模也將決定更多的用戶是否愿意在平臺(tái)上進(jìn)行訂單消費(fèi)。Uber Eats搶了星巴克，Postmates擁有炸雞店P(guān)opeyes，KFC落入Grubhub，外賣巨頭得到更多商人的合作，要平衡與商家的提取爭(zhēng)議，仍然是一個(gè)大難題。
第二，大城市被分割，燒錢搶劫市場(chǎng)的戰(zhàn)爭(zhēng)轉(zhuǎn)移到了沉沒市場(chǎng)。
隨著美國(guó)外賣市場(chǎng)格局的確定，三大巨頭也逐漸分享美國(guó)大城市的市場(chǎng)份額。目前四大平臺(tái)的市場(chǎng)占有率合計(jì)已達(dá)到98%，基本完成了市場(chǎng)洗牌。大城市分裂后，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)平衡，只有中小城市才能提供增量?？缙脚_(tái)競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致了沉沒市場(chǎng)，僅在2018年，GrubHub的配送體系就新進(jìn)入了200多個(gè)城市。
美國(guó)的沉沒市場(chǎng)有很大的發(fā)展空間，但對(duì)于牙齒一些外賣巨頭來(lái)說(shuō)，擴(kuò)張成本將進(jìn)一步擴(kuò)大，如何在沉沒市場(chǎng)上確保更多的增長(zhǎng)場(chǎng)，控制成本至關(guān)重要。GrubHub的財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，運(yùn)營(yíng)和支持成本逐年增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率高于收入增長(zhǎng)，運(yùn)營(yíng)成本從2017Q1的38%增長(zhǎng)到2020Q1的59%。
(圖元格隆化)
費(fèi)用支出繼續(xù)增加的問題顯然也影響了幾個(gè)牙齒外帶巨頭的業(yè)績(jī)，對(duì)股價(jià)或評(píng)價(jià)產(chǎn)生了很大影響。(威廉莎士比亞，溫斯頓，成本，成本，成本，成本，成本，成本，成本)與此同時(shí)，沉沒市場(chǎng)的攻擊也箭在弦上，但沉沒市場(chǎng)比大城市有不少痛苦。
另一方面，以美國(guó)“熟人稀少勞動(dòng)力成本高”為特征，在很多小城鎮(zhèn)的第三方配送平臺(tái)上，被定為虧本生意。另一方面，美國(guó)沉沒市場(chǎng)的容量有限，與國(guó)內(nèi)下行市場(chǎng)有很大差距。即使能容納下一個(gè)平臺(tái)，也不能確定能否容納更多的平臺(tái)。
隨著幾個(gè)牙齒的外帶平臺(tái)進(jìn)入城市，必然會(huì)匹配。顯然，美國(guó)消費(fèi)者也不會(huì)死守外賣平臺(tái)，至少會(huì)同時(shí)安裝兩個(gè)外賣應(yīng)用程序。根據(jù)Second Measure今年第一季度的數(shù)據(jù)，22%的DoorDash用戶也使用GrubHub，29%的Uber Eats是DoorDash用戶。
最早被牙齒為“美團(tuán)”并提高收益的美外帶3巨頭？
美國(guó)和國(guó)內(nèi)外銷售市場(chǎng)的發(fā)展也有很大差距，但從目前的趨勢(shì)來(lái)看，已經(jīng)進(jìn)入了巨頭的市場(chǎng)開拓格局。如果將美國(guó)的外賣巨頭與國(guó)內(nèi)美團(tuán)進(jìn)行比較，將渡邊杏進(jìn)行比較。他們做的工作只是美團(tuán)的一項(xiàng)事業(yè)，美團(tuán)已經(jīng)形成了將吃飯、飲料、游戲、音樂、旅行等很多當(dāng)?shù)厣罘?wù)融為一體的綜合平臺(tái)，而UberEats GrubHub實(shí)際上只是送貨平臺(tái)?？梢哉f(shuō)，國(guó)內(nèi)美團(tuán)是進(jìn)化的最終目標(biāo)。
以美國(guó)外賣巨頭為目標(biāo)的想象空間仍然很大。國(guó)內(nèi)美團(tuán)已經(jīng)扭轉(zhuǎn)了赤字局面，自去年Q2季度實(shí)現(xiàn)順差以來(lái)，美團(tuán)的股價(jià)和市值也一直飆升。迄今為止，美團(tuán)股價(jià)為199.800港元，市值為11695.6200億港元進(jìn)軍千億市值俱樂部做出了順利貢獻(xiàn)。
美團(tuán)的發(fā)售工作也以外媒工作為核心，之后繼續(xù)對(duì)酒店門票、房子、出租車、快閃購(gòu)買等工作進(jìn)行部署，對(duì)超級(jí)平臺(tái)下屬的各項(xiàng)工作發(fā)揮更好的協(xié)同作用。這是給美國(guó)外帶3巨頭們參考的。像DoorDash這樣的東西不再局限于外賣，積極擴(kuò)大新業(yè)務(wù)，與美國(guó)各地1800多家便利店合作，使消費(fèi)者更容易獲得廁所紙、清潔用品、藥品等必要的生活用品。
不僅可以在業(yè)務(wù)上參考，而且對(duì)Uber(Uber Eats Postmates)、DoorDash和GrubHub來(lái)說(shuō)，關(guān)鍵是利潤(rùn)要有所變化。此前，Uber首席執(zhí)行官科斯羅薩在接受采訪時(shí)表示，如果收購(gòu)此次交易，2021年公司將獲得利潤(rùn)。目前，除了GrubHub，Uber和DoorDash在送貨工作中仍然處于赤字。
在送貨行業(yè)，規(guī)模很重要，最終結(jié)果應(yīng)該是“勝者通吃”。對(duì)Uber(Uber Eats Postmates)、DoorDash和GrubHub來(lái)說(shuō)，實(shí)際上三個(gè)地方的實(shí)力沒有太大差距
本文來(lái)源：美洲研究公司(meigushe)——幫助中國(guó)投資者了解世界，集中報(bào)道美國(guó)科技股和中間股，對(duì)美洲感興趣的朋友們急于關(guān)注我們。