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最近移動內(nèi)容平臺有趣的頭條在2020財年第一季度發(fā)表了未審計的財務報告。據(jù)財經(jīng)報道，第一季度凈利潤為14.12億韓元，同比增長26.2%，2019年同期374%，同比大幅減少。歸于普通股東的凈損失為5.43億韓元，與去年動機凈損失6.9億韓元相比，縮小了21.3%。
與此同時，公司預計2020年第二季度凈利潤將在14億1000萬韓元到14億3000萬韓元之間，與去年動機相比，增長率將在2-3%之間進一步放緩。受國內(nèi)宏觀經(jīng)濟下行的影響，有趣的頭條主要收入來源廣告收入將受到繼續(xù)壓力。
另外，作為沉沒市場的流量的黑馬，第一季度票房人數(shù)增加，陷入了停滯。更嚴重的問題是，截至2019年三月31日，有趣的頭條新聞賬面現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物只剩下11.51億元，公司以前“撒錢購買油量”的模式面臨彈藥不足。
截至六月11日，關注頭條的市值為7.49億美元，比公司上市當天記錄的高點收縮率超過了80%。
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收入增長率大幅放緩
廣告收入工作不樂觀
現(xiàn)在有趣的頭條新聞主營收入分為廣告收入和其他收入(新業(yè)務)兩部分。公司直播、游戲、美讀會員服務等新事業(yè)銷售額迅速增加，但比例仍然很低(4%)。因此，有趣的頭條的整體業(yè)績?nèi)匀灰蕾囉趶V告收入。
2019年財務報告業(yè)績公開時有趣的頭條會長兼首席執(zhí)行官譚斯良表示，新館傳染病的爆發(fā)將在短期內(nèi)對整個廣告市場施加壓力，下季度廣告商預算將受到限制。
根據(jù)埃里咨詢數(shù)據(jù)，2020年第一季度，網(wǎng)絡廣告市場規(guī)模同比減少了1.9%，lingby減少了35.8%。
據(jù)財經(jīng)資料顯示，本季度有趣的頭條新聞廣告及營銷服務銷售額為13.640億韓元，同比增長25.5%，與2019年同期371.33%的增長率相比大幅下降。
另外，游戲、直播、美讀會員服務銷售額為4780萬韓元，同比增長了50.8%。
在疫情仍在全球肆虐的情況下，中小型企業(yè)資金鏈將繼續(xù)減少普遍受到壓力或廣告等當前不必要的投資。因此，作為主要依賴廣告收入的有趣的頭條，其主營業(yè)務增長將進一步放緩。
照片來源：公司財務報表
有趣的頭條在第一季度的報紙上考慮到新關傳染病和對中國宏觀經(jīng)濟及網(wǎng)絡廣告業(yè)的負面影響，預計2020年第二季度銷售增長率將在2-3%之間。如果牙齒預測實現(xiàn)了，那就意味著有趣的第一個賽季銷售增長將創(chuàng)造新的最低值。
照片來源：公司財務報表
幸運的是，短視頻信息流廣告和直播、免費閱讀微毒素說等新事業(yè)的快速增長部分緩解了新關傳染病對有趣的頭條新聞廣告業(yè)務的負面影響，與2019年第四季度相比，第一季度銷售增長率上升了1個百分點，沒有繼續(xù)創(chuàng)新。
但是總的來說，最近幾年有趣的頭條已經(jīng)放緩，這已經(jīng)是無可爭議的事實。數(shù)據(jù)顯示，2018年有趣的頭條的年銷售額增長率為485%。2019年，牙齒增長率下降到84%，其中Q1、Q2、Q3、Q4的相應數(shù)字分別為374%、188%、44%、25%，下降趨勢明顯。
來源：公司財務報表
除了收入增長速度放緩外，正在衰退的運營數(shù)據(jù)也是有趣的頭條要面對的另一個大問題。根據(jù)第一季度的數(shù)據(jù)，有趣的頭條新聞月生、一生的人數(shù)都陷入了停滯，用戶停留時間的指標在這段時間也不好。
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月活動人數(shù)陷入停滯狀態(tài)
村里的中年流量已經(jīng)到了瓶頸嗎？
與今天的頭條新聞等平臺相比，有趣的頭條以娛樂八卦、歷史軼事、梁生堂湯門等柔軟的信息為主，娛樂性強，閱讀門檻低，適合平息市場用戶的閱讀興趣。因此，從聽眾的角度來看，成為三線以下城市“小城鎮(zhèn)中年”牙齒有趣頭條的主要用戶。
在運營模式下，有趣的頭條通過游戲式任務和獎勵金幣，完成用戶更新和分裂。低線城市人的生活節(jié)奏相對緩慢，閑暇時間多，所以用戶比較認同通過看新聞和視頻、拍卡等可以得到積分和補償?shù)哪Ｊ?。在這種背景下，有趣的頭條迅速占領了五環(huán)外的市場賽馬場，成為沉沒市場流量的黑馬。
上市初期，有趣的頭條曾經(jīng)以快速增長的MAU，DUA數(shù)據(jù)引起了市場的關注。但是，從2018年第三季度開始，有趣的頭條新聞月生成增長率繼續(xù)下降，市場股利下降的跡象很明顯。
數(shù)據(jù)顯示，2018年Q3-2019年Q4，有趣的頭條MAU匯費增長率分別為91%，44%，19%，7%，12%，3%，下降趨勢明顯。公司MAU增長率2019年Q2創(chuàng)下7%的新紀錄后，一度牙齒增加營銷費用(2019年Q3營銷費15億韓元)，公司MAU ring增長率在此后第三季度恢復到12%。但是，牙齒增長在去年第四季度又創(chuàng)下了3%的最低值。
來源：公司財務報表
據(jù)最新財經(jīng)資料顯示，第一季度綜合季度平均每月1.383億人，比去年動機1.114億人增加了24.2%。2019年第四季度，牙齒數(shù)字為1.379億。也就是說，公司每月活動用戶環(huán)節(jié)幾乎沒有增加。
另一方面，有趣的頭條的活躍用戶們表現(xiàn)出了林非下降的趨勢。有趣的頭條第一季度的總日?；顒佑脩羝骄鶠?560萬人，與上季度的4570萬人相比減少了10萬人。
照片來源：公司財務報表
公司的一日和月生同歲數(shù)據(jù)仍在增長，但隨著基數(shù)的提高，有趣的頭條新聞去年動機數(shù)據(jù)今年第三季度也將面臨巨大壓力。(威廉莎士比亞，溫斯頓，月生，月生，月生，月生，月生，月生)
另一方面，有趣的頭條新聞用戶停留時間這個數(shù)字在第一季度也不令人滿意。
在2020年第一季度，由于腎小管傳染病的影響，人們使用移動終端的時間大幅增加，但是有趣的頭條新聞用戶的停留時間沒有顯著增加。據(jù)財經(jīng)資料顯示，每天活躍的用戶每天在有趣的頭條上平均62.4分鐘，去年同期62.1分鐘，幾乎沒有增長。
實際上，2019年以后，有趣的頭條用戶停留時間呈下降趨勢，2019年Q1、Q2、Q3、Q4用戶保留時間分別為62.1分鐘、60分鐘、61.3分鐘和59.4分鐘。結果，許多投資者開始擔心國民的生活逐漸恢復正常后，有趣的頭條新聞用戶停留的時間可能會進一步減少。
用戶數(shù)量停滯，用戶停留時間難以進一步增加，對有趣的頭條當前廣告收入產(chǎn)生負面影響，對公司的盈利能力產(chǎn)生更大影響。(David asels，Northern Exposure(美國電視電視劇)，成功)更嚴重的是，有趣的頭條的現(xiàn)金儲備也已經(jīng)不多了，公司再也不能用以前的“硬幣收購”方式挑選新的，有趣的頭條現(xiàn)在的現(xiàn)金儲備是否能支撐公司的利潤，也會出現(xiàn)問號。
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燒錢的問題仍然很難理解
賬面現(xiàn)金再創(chuàng)新低
以商業(yè)模式為例，有趣的頭條是利用閱讀半炫、視頻上的金幣等提高用戶擁有率，然后通過廣告獲得收入，直接對用戶支付現(xiàn)金獎勵，一度成為公司獨有的商業(yè)模式。(大衛(wèi)亞設，美國電視電視劇)
為了快速獲得流量的分裂，有趣的頭條通過引入現(xiàn)金獎勵的方式引導用戶。例如注冊金幣、簽署金幣、閱讀新聞、注冊朋友、孔劉朋友圈上的新聞鏈接等方式。(威廉莎士比亞、模板、新聞、新聞、新聞、新聞、新聞、新聞、新聞)顯然，這對不需要太多時間費用的人來說有一定的誘惑力，這也是短時間內(nèi)有趣的頭條迅速崛起的主要原因。(威廉莎士比亞，溫斯頓)
但是牙齒模式也使有趣的頭條的用戶成本和用戶維護成本繼續(xù)提高。(威廉莎士比亞，溫斯頓，驕傲) (威廉莎士比亞，溫斯頓，驕傲)公司在保持新用戶快速增長的同時，損失金額也在繼續(xù)擴大。
據(jù)財經(jīng)報道，有趣的頭條是從2016年到2019年，龜毛純利潤分別為-0億1100萬韓元，-0億9500萬韓元，-19億4300萬韓元，-26億8900萬韓元?？梢钥闯?，自2016年成立以來，有趣的頭條出現(xiàn)了繼續(xù)赤字。公司上市后，赤字額迅速擴大，兩年內(nèi)超過了46億韓元。
來源：公司財務報表
據(jù)最近的財報數(shù)據(jù)顯示，有趣的第一季度凈損失額仍然達5.43億韓元。牙齒中，對用戶閱讀補助金的高額投資成為有趣的頭條持續(xù)赤字的主要原因。(威廉莎士比亞，閱讀，閱讀，閱讀，閱讀，閱讀，閱讀，閱讀，閱讀，閱讀，閱讀)
現(xiàn)在有趣的頭條將對平臺用戶閱讀等相關激勵的費用包括在公司銷售和營銷費用中。數(shù)據(jù)顯示，從2018年到2019年，有趣的頭條新聞銷售和營銷費用占公司總銷售額的114%和101.3%。也就是說，在過去的兩年里，有趣的頭條僅通過牙齒費用就超過了公司的總營業(yè)收入，公司的赤字也是不可避免的。
據(jù)第一季度數(shù)據(jù)顯示，感興趣的頭條新聞銷售和營銷費用為10.74億韓元，同比減少了17.1%，但公司銷售率仍然達到76.1%。
照片來源：公司財務報表
但是，第一季度銷售和營銷費用下降，第一季度赤字額與去年動機相比減少了21.3%，成為財報中罕見的亮點。
但是，除非公司利用補助金改變用戶擁有的牙齒模式，否則有趣的頭條持續(xù)赤字也很難改正。
另外，有趣的標題營銷費用的下降可能與日益緊張的現(xiàn)金儲備有關。截至2020年三月31日，有趣的頭條持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物、限制性現(xiàn)金、短期投資為11.517億韓元，截至2019年十二月31日，牙齒數(shù)字為16.525億韓元。有趣的頭條在3個月內(nèi)就花費了5億韓元現(xiàn)金。
照片來源：公司財務報表
據(jù)第一季度赤字額計算，有趣的頭條現(xiàn)在現(xiàn)金儲備恐怕?lián)尾涣颂?。為此，有趣的頭條新聞也在財務報告中表示，將嚴格控制內(nèi)容成本，優(yōu)化用戶忠誠度方案及用戶獲取計劃，并減少廣告、行政等支出。
現(xiàn)在有趣的頭條的銷售和營銷費用主要由用戶參與和用戶獲取兩個茄子方面組成。牙齒中，第一季度用戶參與費用為5.075億韓元，同比下降12.6%，每個用戶每天參與費用為0.12韓元，同比下降28.1%。您可能會發(fā)現(xiàn)有趣的頭條新聞用戶參與成本下降了一定程度，但是如前所述，公司的月生者數(shù)量也同樣停滯不前，這可能與公司的成本控制有關。
今年三月，譚斯良表示，將通過控制費用，努力在下半年實現(xiàn)盈虧平衡點。但是，字典主動成本管理不難，在成本管理的基礎上，保持公司運營數(shù)據(jù)健康的方法很難。如果用戶數(shù)據(jù)進一步惡化，將對公司的廣告收入產(chǎn)生巨大影響，盈虧平衡也將成為妄想。
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